内外走势：今日LME锡高位回调，截至北京时间15：00，3个月伦锡报36005美元/吨，日跌0.81%。沪锡主力2111合约承压回落，日内最高284750元/吨，最低276220元/吨，收盘277510元/吨，较上一交易日收盘价跌2.20%；成交量58896，日减17710；持仓27731，日减4719。基差5240元/吨；沪锡2111-2112月价差1960元/吨。 　　市场焦点：（1）国际能源价格飙升促使投资者寻求避险资产，叠加市场预期美联储将于下月宣布缩减债券购买规模，美元吸引力增强。（2）据国际锡协ITA，马来西亚冶炼公司MSC运营产能已经恢复到80%，单月产量可以达到月1600吨。 　　现货分析：SMM现货1#锡报价281500-284000元/吨，均价282750元/吨，日跌4250元/吨。长江有色网报道，今日国内现货锡价下跌，现货供应略有增加，期锡走低吸引部分下游入市询价，贸易商接货意愿较低，交投活跃度一般，市场成交未见好转迹象。 　　仓单库存：今日沪锡仓单合计1684吨，日增607吨；LME锡库存为1005吨，日减40吨。 　　主力持仓：沪锡主力2111合约前20名多头持仓18777，-3734，空头持仓20231，-3559，净持仓-1454，-175，多空均减，净空增加。 　　行情研判：美联储预计将在下月缩减债券购买规模，叠加能源供应趋紧价格不断飙升，使得市场增加持有美元以寻求避险，令美元指数走强。基本面，上游锡矿进口供应缺乏增长，原料供应仍呈现紧张，叠加国内限电政策，导致精锡冶炼缺乏增量。不过随着海外疫情改善，冶炼生产逐渐恢复；并且国内出口窗口缩窄，货源开始流向国内，市场供应有边际好转预期。但目前内外库存均处极低水平，市场货源紧缺局面依旧存在，锡价预计维持高位运行。技术上，沪锡主力2111合约1小时MACD死叉。操作上，建议在273000-282000区间操作，止损各3000。